8月31日晚间，“抗血清第一股”江西生物（06915.HK）披露2026年中期业绩，上半年公司实现营业收入约8330万元，毛利约6030万元，期内利润约1440万元。公司表示，业绩变动主要受研发开支增加、相关税收政策调整、投资收益减少、固定资产折旧增加及上市开支等因素影响。剔除上市开支、税率补差等一次性项目后，期内经调整净利润约3870万元。
江西生物是一家抗血清全产业链一体化平台型生物制药企业，系全球最大的人用破伤风抗毒素（人用TAT）的提供商及出口商。报告期内，公司在核心产品销售、管线临床转化、平台技术突破等方面取得阶段性进展。
核心产品方面，人用TAT受海外地缘因素影响产品货运交付延期，上半年销量有所下滑，约957.7万支，国内市场591.1万支、海外市场366.6万支；海外完成印度、刚果金、桑给巴尔及加纳4个市场注册及更新，中标多个国家政府招标订单，上半年累计签约合同订单685.9万支，金额约2740万元。
管线方面，江西生物“人用药+兽用药”双轮管线进展顺利。人药方面，抗蝮蛇毒血清、抗五步蛇毒血清均启动Ⅱ期临床；多价抗蛇毒血清、马抗狂犬病免疫球蛋白、呼吸道合胞病毒（RSV）抗体及马源抗耐药菌F(ab')₂等候选产品研发同步推进。兽用破伤风抗毒素（兽用TAT）、孕马血清促性腺激素（PMSG）成为公司6月30日上市后新推出的两款商业化兽用产品，目前正在推进全球化市场渗透；其用于兽用抗感染及免疫调节的3款新兽药产品亦按计划推进中。
上述研发进展主要基于江西生物马源多克隆抗体技术的平台化支撑。公告称，马源多克隆抗体具备多靶点识别、快速响应及规模化生产三大差异化特征，在应对复杂、多变、烈性病原体感染时可实现更深的中和深度与更广的保护广度。公司目前是全球唯一一家使用重组蛋白、mRNA及无血清抗原开发抗血清产品的公司，已形成更具差异化的马源多克隆抗体平台级技术壁垒。
报告期内，江西生物研发开支同比增加18.6%至1100万元，占收入约13.2%，主要用于创新管线开发及技术平台升级，公司围绕两大核心环节推进平台化技术建设。抗原开发上，公司搭建“AI+融合蛋白mRNA抗原”开发平台，提升抗原设计及后续产品开发效率。抗体制备上，公司开发固定化双重组内肽酶马源F(ab')₂工艺平台、首次以分子机制设计IdeZ2+IdeS协同双酶“一锅法”工艺、应用离子交换层析、病原体特异性亲和层析等多项纯化技术。其中，后两项技术的实验室研究显示，相关产品的比活性均值较现有产品分别提升约30%和400%。
对于未来发展规划，江西生物将在既有全产业链贯通优势上升级构建“AEPC平台”，围绕抗原开发、马匹免疫、血浆处理与抗体纯化、商业化四个核心环节，以AI及数字化赋能，促进全产业链在双轮管线战略间的资源协同与共性复用，提升管线开发与转化效率。公司还将围绕生物毒素中毒、病毒感染、细菌感染、免疫调节和血源衍生品应用五大方向，持续拓展临床刚需及高价值管线。
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